istotne znaczenie mają określone kombinacje kursu walutowego i dochodu narodowego. Na rys. 19.21 zaznaczono krzywą agregatowego popytu na towary (APp), która pokazuje poziomy agregatowego popytu (równe dochodowi narodowemu) przy różnych kursach walutowych. Im niższy kurs walutowy, tym wyższy agregatowy popyt na towary (ze względu na wyższy eksport i niższy import) oraz dochód narodowy. Natomiast krzywa bilansu płatniczego BP pokazuje kombinacje kursu walutowego i dochodu narodowego zapewniające równowagę bilansu płatniczego. Jak wynika z rys. 19.21, wyższym poziomom dochodu narodowego towarzyszą niższe kursy walutowe w celu zapewnienia równowagi zewnętrznej (przyjmujemy założenie, że krzywa BP jest bardziej stroma od krzywej LM). W