taki obciążony jest jedynie średnim ryzykiem rynku kapitałowego ("ryzyko systemowe"), nie ponosi natomiast osobistego ryzyka związanego z całością inwestowanego przedsięwzięcia ("ryzyko jednostkowe"). <br>2. Dzięki zróżnicowaniu inwestorów wartość rynkowa danego aktywu zależy jedynie od związanego z nim ryzyka systemowego. Kiedy więc menedżerowie podejmują racjonalne decyzje inwestycyjne zgodnie z regułą wartości rynkowej, milcząco pomijają element ryzyka niesystemowego związanego z tymi inwestycjami. Zbywalne prawa do nadwyżki inwestycyjnej ułatwiają rozłożenie ryzyka, gdyż mogą je nabywać w małych częściach liczni inwestorzy. <br>Fakt, że takie instytucje jak w pełni rozwinięta giełda akcji nie są możliwe w warunkach ustroju samorządowego, ogranicza on w porównaniu z kapitalizmem możliwości rozłożenia