WSO PWN w par. [79] podaje, żeby wielką literą pisać „nazwy obszarów geograficzno-kulturowych, np. Wschód (= Azja lub kraje dawnego bloku komunistycznego)”, więc jeśli dwie części Włoch uznaje Pani za spełniające ten warunek, to może Pani użyć wielkich liter. Pisownia małymi literami też nie byłaby błędem i nie niosłaby ze sobą sugestii, że między północą a południem Włoch jest jakiś antagonizm lub przepaść.
Dziękuję za pytanie pomocnicze, ale udało mi się bez niego poradzić. Jeśli chodzi o obecność przecinków, to nie jest ona bez znaczenia: gdy są, ustalają koreferencję zaimka i następujacego po nim okolicznika, gdy zaś ich nie ma, to zaimek ma węższą referencję: odnosi się tylko do jakiegoś miejsca na południu.