latach sześćdziesiątych i w początkach lat siedemdziesiątych stała się wręcz teoretyczną podstawą polityki gospodarczej szeregu krajów. W latach siedemdziesiątych pojawiło się zjawisko stagflacji, polegające na równoczesnym występowaniu wysokiej inflacji i wysokiego bezrobocia. Zjawisko to było trudne do wytłumaczenia na gruncie koncepcji krzywej Phillipsa. W tej sytuacji nastąpił wzrost popularności innych, alternatywnych teorii, w szczególności teorii naturalnej stopy bezrobocia wysuniętej przez M. Friedmana i E.S. Phelpsa.<br>Według Friedmana i Phelpsa, w gospodarce istnieje pewien poziom bezrobocia odpowiadający stanowi równowagi. Jest to bezrobocie wynikające z niedoskonałości funkcjonowania rynków, niepełnej informacji o rynku pracy oraz niedopasowań strukturalnych popytu i podaży pracy. Bezrobocie to