komercyjne (zr) jest zazwyczaj wyższa od stopy rezerw obowiązkowych, gdyż banki, z uwagi na własne bezpieczeństwo i inne czynniki, utrzymują również rezerwy ponadobowiązkowe (dobrowolne). Jeżeli zr > zro, to możliwość kreacji pieniądza bankowego obniża się.<br><br>2. Mało realistyczne jest również założenie, że udzielane przez banki kredyty w całości są przekształcane w depozyty bankowe. Jest raczej regułą, że tylko część uzyskanych kredytów wraca do systemu bankowego. Przedsiębiorstwa pożyczają pieniądze przede wszystkim na finansowanie bieżącej działalności lub inwestycji, a gospodarstwa domowe na zakup dóbr trwałego użytku. Otrzymujący pieniądze pochodzące z kredytów nie muszą całych tych kwot lokować w banku. W rzeczywistości ma więc miejsce ubytek