stale<br>rosnące saldo. Po dziewięciu miesiącach tego roku wynosi ono prawie 8 mld<br>USD. Jeżeli bieżący popyt na dewizy przewyższa podaż, kurs musi rosnąć.<br>Długookresowy wykres kursu złotego nie jest stale opadającą w dół linią.<br>Przypomina raczej kształtem piłę, z wyskakującymi - od czasu do czasu - do<br>góry zębami. Co powoduje owe skoki kursu w górę? Ich główną przyczyną jest<br>prywatyzacja dużych firm, w której uczestniczą inwestorzy zagraniczni.<br>Jeżeli jednego dnia muszą wyłożyć kilkaset milionów dolarów na zakup akcji<br>Banku Śląskiego czy Pekao SA, powodują gwałtowny wzrost podaży dewiz i<br>wzrost kursu złotego.<br>Kapitał zagraniczny napływa także dwiema innymi drogami. Pierwsza to