przekroczą umówiony poziom. Inne warunki, określone w indywidualnych umowach, przewidują także utratę części lub nawet całości wartości nominalnej, a także wydłużenie terminu wykupu obligacji przez emitenta. Zwykle jednak inwestorzy mają zagwarantowany pewien minimalny poziom wypłaty z każdego kuponu (ang. Protected principl). Regułą jest, że im większe ryzyko utraty zainwestowanego kapitału (ryzyko wystąpienia katastrofy, które spowoduje straty przekraczające ustalony poziom, ang. Tzw. trigger), tym większa jest proponowana wartość kuponów.<br>Pojęcie utraty zainwestowanego kapitału w odniesieniu do obligacji katastroficznych jest podobne do klasycznego pojęcia niedotrzymania warunków (ang. Default risk), które dotyczy papierów wartościowych o charakterze wysoce spekulacyjnym. Ryzyko niedotrzymania warunków umowy przez wystawcę