wpływają na strukturę bodźców menedżerów, poprzez wzmocnienie zarówno możliwości nagród, jak i kar. Konkurencja na rynku dóbr skłania zarząd do minimalizacji kosztów, a konkurencja na rynku pracy dla menedżerów skłania ich do troski o własną reputację, a więc do działań na rzecz sukcesu firmy. Istnienie rynku kapitałowego pozwala na wzmocnienie bodźców dla dyrekcji poprzez uzależnienie jej wynagrodzenia od wartości firmy mierzonej ceną rynkową (w przypadku firm notowanych na giełdzie); częścią wynagrodzenia mogą też być opcje na akcje przedsiębiorstwa (<hi>stok options</>). Silne bodźce pozytywne skłaniają więc do zachowań zgodnych z interesami akcjonariuszy. W przypadku gdy nie działają jednak one w sposób wystarczająco