nominalne zasoby pieniądza (oznaczmy go symbolem Qm) będzie proporcjonalny do nominalnego dochodu narodowego, będącego iloczynem przeciętnego poziomu cen w gospodarce (P) i wolumenu dochodu narodowego, czyli dochodu narodowego realnego (Y): &lt;gap&gt;<br><br>gdzie km - stały współczynnik, który możemy interpretować jako odwrotność szybkości obiegu pieniądza. (Użyte w powyższym równaniu symbole, inne niż w oryginale, zostały dostosowane do konwencji przyjętej w całym podręczniku). Z równania tego wynika, że przy stałości km popyt na pieniądz w ujęciu nominalnym zależy od przeciętnego poziomu cen w gospodarce i realnego dochodu narodowego. Zauważmy, że w odróżnieniu od równania (12.2) tym razem zastępując liczbę transakcji Qtr wolumenem dochodu narodowego