w rezultacie czego następuje wypaczenie struktury produkcji i konsumpcji.<br>Stosunkowo wysoka inflacja wywołuje "ucieczkę od pieniądza", polegającą na gwałtownym spadku popytu na pieniądz w ujęciu realnym. Gdy tempo inflacji kształtuje się na poziomie l, to dochód z posiadania pieniędzy w formie gotówki wynosi -l. Ci, którzy trzymają pieniądze w gotówce, ponoszą straty określone przez iloczyn dochodu z posiadania pieniędzy i wielkości utrzymywanego zapasu pieniądza. W tej sytuacji występuje tendencja do zmniejszania realnego popytu na pieniądz w celu minimalizacji ponoszonych strat. Korzystniej jest wówczas trzymać aktywa chociażby w formie lokat oszczędnościowych w banku, gdyż przy nominalnej stopie procentowej r przynoszą one dochód w