aktywów, których realna wartość wzrasta w czasie inflacji. Po trzecie, gdy umowy pożyczkowe zawiera się w kategoriach nominalnych, nieoczekiwana inflacja powoduje redystrybucję dochodów polegającą na ich przesunięciu od pożyczkodawców do pożyczkobiorców. Warto zwrócić uwagę, że w roli wielkiego pożyczkobiorcy występuje państwo, emitując i sprzedając obligacje państwowe. Po czwarte, w przypadku progresywnego opodatkowania dochodów i stałych dochodowych przedziałów podatkowych, inflacja powoduje przesunięcie dochodów od podatników do budżetu państwa. Dzieje się tak dlatego, że w okresie inflacji podatnicy otrzymują wyższe dochody nominalne (ich dochody realne mogą się nie zmienić) i w związku z tym "wpadają" w przedziały dochodowe o wyższym opodatkowaniu. Można więc