natury rzeczy nie są notowane na giełdzie. Agresywnym fuzjom i przejęciom nie sprzyjała również swego rodzaju kultura ekonomiczna, istniejąca m.in. w Niemczech i we Francji. Naszkicowanym wyżej modelom poświęcono bardzo dużo miejsca w literaturze przedmiotu. Wiele jest w niej teoretycznych spekulacji, a za mało solidnych badań empirycznych. Nie należy przyjmować za pewnik, że owe modele pojawiły się w wyniku czyjegoś planu albo jako rezultat ewolucji instytucjonalnej podnoszącej efektywność. Ważną rolę mogły odegrać historyczne czynniki przypadkowe. Na przykład mniejsza rola banków jako współwłaścicieli firm w USA wynika w dużej mierze z działania przedwojennej ustawy Glassa-Steagalla, będącej efektem nieufności wobec wielkich