powoduje wzrost podaży pieniądza krajowego. I odwrotnie, deficyt bilansu płatniczego prowadzi do spadku podaży pieniądza. Podaż pieniądza w gospodarce otwartej zależy więc od sytuacji w bilansie płatniczym i trudno ją w związku z tym uznać za wielkość będącą w pełni wynikiem autonomicznej decyzji banku centralnego. Sytuacja taka może powodować niekorzystne reperkusje w postaci trudności realizacji niektórych celów polityki gospodarczej państwa. Aby zneutralizować wpływ sytuacji w bilansie płatniczym na wielkość podaży pieniądza krajowego, rząd może prowadzić politykę sterylizacji podaży pieniądza w kraju, polegającą na sprzedaży obligacji państwowych w sytuacji nadwyżki bilansu płatniczego oraz na zakupie obligacji państwowych w sytuacji deficytu bilansu płatniczego