w wysokości wytwarza się dochód narodowy przy pełnym wykorzystaniu zdolności wytwórczych, a więc dochód równy potencjalnemu dochodowi narodowemu Yp. Przyjmijmy, że następuje wzrost agregatowego popytu na towary, co na rysunku znajduje wyraz w przesunięciu prostej ilustrującej funkcję agregatowego popytu z położenia do położenia. Nie jest ważne w tej analizie, jakie są powody wzrostu agregatowego popytu. Może on wynikać ze wzrostu wydatków rządowych, inwestycji, eksportu netto czy też innych przyczyn. Monetaryści skłonni byliby przypisywać ten wzrost zwiększeniu podaży pieniądza. Istotne jest to, że podniósł się agregatowy popyt na towary ponad poziom potencjalnego dochodu narodowego, co oznacza pojawienie się nadwyżki popytu, której nie można