przypadku przedsiębiorstw prywatnych tzw. koszty agencji, czyli koszty organizacji, w której następuje rozproszenie własności i jej oddzielenie od zarządzania, łagodzone są dzięki kilku niedoskonałym, ale uzupełniającym się mechanizmom. Mechanizmy te wpływają na strukturę bodźców menedżerów, poprzez wzmocnienie zarówno możliwości nagród, jak i kar. Konkurencja na rynku dóbr skłania zarząd do minimalizacji kosztów, a konkurencja na rynku pracy dla menedżerów skłania ich do troski o własną reputację, a więc do działań na rzecz sukcesu firmy. Istnienie rynku kapitałowego pozwala na wzmocnienie bodźców dla dyrekcji poprzez uzależnienie jej wynagrodzenia od wartości firmy mierzonej ceną rynkową (w przypadku firm notowanych na giełdzie); częścią wynagrodzenia