Warto jednak podkreślić, że zamiana oszczędności na inwestycje może się także dokonywać bezpośrednio przez mechanizm rynku papierów wartościowych. Proces ten również pozwala na obniżenie kosztów transakcyjnych, jednak w przypadku aktywnego realizowania funkcji kapitałowych za pośrednictwem instytucji finansowych istnieje większe prawdopodobieństwo ograniczenia ryzyka związanego z występowaniem na rynkach finansowych zjawiska negatywnej selekcji. Instytucje te, a w szczególności banki, ze względu na zindywidualizowany charakter większości dokonywanych transakcji finansowych (tj. realizowanych na podstawie umów kredytowych i depozytowych oraz dotyczących dokonywania płatności), mają zazwyczaj możliwość dokładniejszego wglądu w gospodarkę podmiotu zabiegającego o wolne środki, niż to jest w przypadku mechanizmu gromadzenia środków pieniężnych drogą emisji