W 1998 r. PKB zmalał o ponad 5 proc., a eksport zmniejszył się prawie o 14 mld USD (import - o 24 mld USD). Krach finansowy został spotęgowany niepewnością ekonomicznych konsekwencji przyłączenia Hongkongu do Chin. Wprawdzie w brytyjsko-chińskim traktacie znalazł się zapis, że przez najbliższe 50 lat nie zmieni się status polityczny i gospodarczy przyłączonego terytorium, ale nie do końca było wiadomo, jak władze w Pekinie będą interpretowały hasło: "Jedno państwo - dwa systemy". Ta niepewność odbiła się zwłaszcza na rynku nieruchomości. Część mieszkańców Hongkongu, którzy w obawie przed rządami Pekinu wcześniej wyjechali do Kanady i Australii, wróciła i postanowiła ulokować pieniądze