czerwcu 1930 r. Kongres przyjął ustawę Hawleya-Smoota, która wprowadziła najwyższe stawki celne w historii USA. Hoover bez wahania podpisał tę ustawę, mimo wielkiej kampanii antyprotekcjonistycznej, jaką wówczas prowadzono na terenie Stanów Zjednoczonych. Kampanii tej przewodzili ekonomiści amerykańscy, którzy obawiali się, że partnerzy Stanów Zjednoczonych w odwecie obwarują się również taryfami godzącymi w eksport amerykański. Tak też się stało. W konsekwencji wartość obrotów handlowych między krajami zaczęła szybko spadać. Dramatyczny apel 1028 ekonomistów amerykańskich, którzy przepowiadali takie konsekwencje, nie został wysłuchany. Prezydent Hoover zignorował również protesty 38 państw. Wiele z nich zastosowało środki represyjne przeciw Stanom Zjednoczonym, w postaci podniesienia własnych