że im większe ryzyko utraty zainwestowanego kapitału (ryzyko wystąpienia katastrofy, które spowoduje straty przekraczające ustalony poziom, ang. Tzw. trigger), tym większa jest proponowana wartość kuponów.<br>Pojęcie utraty zainwestowanego kapitału w odniesieniu do obligacji katastroficznych jest podobne do klasycznego pojęcia niedotrzymania warunków (ang. Default risk), które dotyczy papierów wartościowych o charakterze wysoce spekulacyjnym. Ryzyko niedotrzymania warunków umowy przez wystawcę kontraktu jest niejako rekompensowane inwestorowi potencjalnie wysokim zwrotem z inwestycji w te papiery.<br>Czasem emitowane obligacje nie mają kuponów (obligacje zero-kuponowe) i sprzedawane s z dyskontem. Z punktu widzenia inżynierii finansowej obligacje katastroficzne, które w razie wystąpienia odpowiednio dużych strat z katastrofy