kwietniu 1989 roku OWP wybrała go jednomyślnie na prezydenta, co następnie potwierdziły wybory powszechne rozpisane w styczniu 1996 roku. W 1993 roku w Oslo Arafat podpisał tymczasowe porozumienie pokojowe z ówczesnym premierem Izraela Icchakiem Rabinem, które doprowadziło do powstania Autonomii Palestyńskiej. Oprócz Nobla, otrzymanego razem z Rabinem i Szimonem Peresem, ówczesnym ministrem spraw zagranicznych Izraela.<br>- Jaser Arafat jest symbolem walki o wolność i niepodległość. To on doprowadził do powstania państwa palestyńskiego i przygotował instytucje stanowiące o jego państwowości. Dla Palestyńczyków jest taką postacią, jaką dla Polaków jest marszałek Piłsudski. Naród palestyński będzie mu zawsze wdzięczy za jego zasługi - powiedział "Rz" Hafez