Melbourne, gdzie studiowała sztuki piękne i ekonomię. Z ekonomią jednak nie radziła sobie najlepiej. Kiedy pewnego razu zdecydowała się jednak wystąpić w studenckim teatrze, przyjaciele stwierdzili, że ma talent. Dziwili się, że Cate Blanchett nigdy nie myślała o karierze aktorki. Więc... pomyślała. Najpierw niezbyt poważnie. Postanowiła odpocząć od studiów ekonomicznych, pojechać w podróż, a następnie zdawać do szkoły aktorskiej w Sydney. Dostała się do NIDA (National Institute of Dramatic Arts), porzuciła uniwersytet, ale była przekonana, że kiedyś tam wróci. Początkowo nie widziała się w roli aktorki, sądziła, że zostanie architektem, nowe studia jednak wciągnęły ją i zaczęła odnosić coraz więcej sukcesów